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スタートアップ投資のセオリー

米国のベンチャー・キャピタリストは何を見ているのか

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スタートアップ投資のセオリー

米国のベンチャー・キャピタリストは何を見ているのか

書籍情報

  • 紙版
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  • 中村 幸一郎 著/カウフマン・フェローズ・プログラム その他
  • 定価:2420円(本体2200円+税10%)
  • 発行年月:2022年06月
  • 判型/造本:A5並
  • 頁数:256
  • ISBN:9784478113868

内容紹介

ユニコーン企業を見いだす科学的手法がここにある!
「Magic Eye(目利き)」の裏にある基本原則とは?

Twitter、Zoom、Square、Palantir、Coinbaseなど
錚々たるユニコーンに早期投資し、シリコンバレーで躍進する日系VC創業者が語る。

目次・著者紹介詳細を見る▼

目次

序章 Prologue

カウフマンの教室にて
 起業家が持つ真の魅力
本書の構成

オリエンテーション Orientation ベンチャー・キャピタルの基本

1 ベンチャー・キャピタルの役割
2 さまざまな投資家の形態
3 スタートアップの成長と投資ステージ

第1章 Chapter 1 ユニコーンを見つけるレンズ

1 スタートアップを評価する2つのポイント
2 実行力の評価 ── マネジメントチームの実力
3 競争力の評価1 ── 売上高から見るユニット・エコノミクス
  練習問題①
  練習問題②
4 競争力の評価2 ── LTVから見るユニット・エコノミクス
5 競争力の要因分析
  ケース① ズーム・ビデオ・コミュニケーションズ
  ケース② パランティア・テクノロジーズ
  ケース③ フレックスポート
  〈コラム〉カウフマン・フェローズ・プログラムのメンバー

第2章 Chapter 2 ユニコーンの将来予測

1 なぜ解約率は上がるのか
2 コホート分析
3 過去の実績と将来の予測
4 各種指標の相場
5 潜在市場
  〈コラム〉カウフマン・フェローズ・プログラムの選抜システム

第3章 Chapter 3 ユニコーンを測る物差しとキャピタル・デザイン

1 IPO価格への厳しい目
2 上場時のバリュエーション
3 投資段階でのバリュエーション
4 キャピタル・デザイン
  ケース① コインベースの資金調達
  ケース② プロジェクト44の資金調達
5 ダウンラウンド
6 セカンダリー取引
  〈コラム〉カウフマン・フェローズ・プログラムのレクチャーと授業料

第4章 Chapter 4 ベンチャー・キャピタル7つの機能

1 タームシートは「ほとんど重視しない」
2 7つの機能と好循環
3 投資先へのアクセス方法
4 条件を詰め、投資を判断する
5 付加価値の提供
  ケーススタディ①
  ファストリ— ── 日本経済新聞への売り込み
  ケーススタディ②
  パランティア ── データが見つけたローソンのヘビーユーザー
  ケーススタディ③
  コインベース・グローバル ── 三菱UFJ銀行との資本提携
  〈コラム〉ニューヨーク証券取引所にも行った聞き取り面談
6 良いボードメンバーとして投資先を適切にモニターする
7 フォローオン投資、イグジット戦略策定、実行
8 ポートフォリオ構築と投資家へのレポート
  〈コラム〉日本市場の魅力

第5章 Chapter 5 米国のVCと日本のVCの違い

1 巨大で競争の苛烈な米国VC市場
2 米国の勝ち組VC
3 米国VCの新潮流
4 日本のVCの現状
5 日本のVC業界がグローバル化するには?
6 日本のVCの構造的な問題点
7 日本のVCの文化的な問題点
8 成功するVC投資に必要なこと
9 ヨーロッパ、南米、東アジアが迎えたVCのグローバル化
10 ビジネスの主流の変化

特別インタビュー Interview カウフマン・フェローズ・プログラムの進化

マイク・ハーマン、フィル・ウィックハム
トリシュ・コステロ
ジェイソン・グリーン
ジェフ・ハーバック

終章 Epilogue

1 孫正義のタイムマシンから降りることができたのか
2 日本のサイジニアと米国のツイッター
3 カウフマンの教室で教えられたこと、教えたいこと






著者

中村幸一郎(なかむら・こういちろう)
Sozo Venturesファウンダー/マネージングディレクター
大学在学中、日本のヤフー創業に孫泰蔵氏とともに関わる。新卒で入社した三菱商事では通信キャリアや投資の事業に従事し、インキュベーション・ファンドの事業などを担当した。米国のベンチャー・キャピタリスト育成機関のカウフマン・フェローズ・プログラムを2009年に首席で修了(ジェフティモンズ賞受賞)。同年にSozo Venturesを創業した。ベンチャー・キャピタリストのグローバル・ランキングであるマイダス・リスト100の2021年版に日本人として初めてランクインし(72位)、2022年はさらに順位を上げた。シカゴ大学起業家教育センター(Polsky Center for Entrepreneurship and Innovation)のアドバイザー(Council Member)。早稲田大学法学部卒、シカゴ大学MBA修了。


協力

カウフマン・フェローズ・プログラム(Kauffman Fellows Program)
米国シリコンバレーに本拠を置く非営利団体による、体系化されたベンチャー・キャピタリスト業界の次世代リーダー育成プログラム。1995年のスタート以来、世界57カ国から765名以上のベンチャー・キャピタリストたちがプログラムに参加し、グローバルなネットワークを形成。修了したフェローたちはベンチャー・キャピタルのみならず、世界各国で企業や政府、アカデミアのイノベーション活動をリードしている。

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