第１部　ファイナンス理論の基礎

第1章　ビジネスマンはどこまで知る必要があるか
　　1-1 ファイナンス理論は専門家だけのものではない
　　　　ビジネスマンが知るべきこと／ファイナンス理論の応用範囲は広い／最大の課題はリスクの評価

　　1-2 企業経営の基本は企業価値の最大化
　　　　企業経営の基本課題／企業価値はビジネスモデルで決まる

　　1-3 企業はリスクに挑戦すべきだ
　　　　投資家の基本課題は分散投資／企業が分散投資しても無意味／専門化するとリスクは高まるが収益は増加する

　　1-4 新しい金融手段でリスクを管理する
　　　　リスク管理のための金融取引／なぜヨーロッパが近代を拓けたのか／金融技術で立ち後れた日本

　　1-5 ファイナンス理論はいかなる意味で有用か
　　　　ファイナンス理論で金持ちになれるか／ファイナンス理論は「悪魔の技術」か／ファイナンス研究者のスティグマ／何のためにファイナンス理論を学ぶのか／打ち出の小槌はない

　　【第１章のまとめ】

第2章　分散投資でリスクを回避する
　　2-1 分散投資の原理
　　　　ヴェニスの商人の分散投資／なぜ分散投資が機能するか

　　2-2 保険の原理
　　　　分散投資には限度がある／保険を利用すればリスクを回避できる／保険会社は分散投資している

　　2-3 分散投資で回避できるリスクとできないリスク
　　　　個別リスクと市場リスク／国際分散投資

　　【第２章のまとめ】

第3章 「先物」や「オプション」でリスクを回避する
　　3-1 先物取引とは
　　　　将来の取引価格をいま約束する／先物関連の用語／為替のカバーとヘッジ

　　3-2 先物価格と現物価格の関係
　　　　先物価格は現物価格より利子分だけ高い／外国為替市場における金利平価条件

　　3-3 先物価格は現物価格の予想値か
　　　　先物価格は現物価格の期待値より低い／バックワーデーションとコンタンゴ／イールド・カーブが右上がりになる理由

　　3-4 オプションでリスクを回避する
　　　　対価を払えば「虫のいい要求」も可能／オプション関連の用語／実際に取引されるオプション／ヘッジが基本的機能

　　【第３章のまとめ】

第4章　価格付け理論のエッセンス
　　4-1 リスク資産の価格付けと「リスク・プレミアム」
　　　　資産市場のモデル化／確率的割引ファクター／確率的割引ファクターを用いる価格付け／リスクを反映した割引率とリスク・プレミアム／プット・オプションは保険的機能を持つ

　　4-2 価格が計算できる条件
　　　　完備市場と不完備市場／ブラック＝ショールズ式／絶対的価格付け

　　4-3 平均・分散フロンティアとベータ価格式
　　　　ポートフォリオと最小分散フロンティア／市場ポートフォリオ／リスクの市場価値／ベータ価格式／正しい価格の場合にベータ価格式が成立する

　　【第４章のまとめ】

第5章　市場を出し抜けるか
　　5-1「効率的市場」という考え
　　　　アブノーマル・リターンを得られるか／三つの効率性概念／株式市場や為替市場は効率的

　　5-2 株価の動きはランダム・ウォーク
　　　　ランダム・ウォークとは／ランダム・ウォーク・モデルからわかること／もう少し現実的なランダム・ウォーク／ケイ線で株価が予測できるか／ファンダメンタル説とランダム・ウォークは矛盾しない／誰もが信じれば非効率になるか

　　5-3 公開された情報やプロの分析情報はどうか
　　　　公開された情報はすばやく伝播する／プロの分析に価値があるとはいえない／インデックス・ファンド

　　5-4 インサイダー情報は価値がある
　　　　極秘情報／ロスチャイルド家の伝説

　　【第５章のまとめ】

第２部　ファイナンス理論の応用

第6章　信用リスク——不良債権をどう評価するか
　　6-1 リスクのある貸付債権
　　　　貸付債権にもリスクがある／期待値を利子率で割り引くと過大評価になる／奇妙な議論が横行している／クレジット・デリバティブの発展

　　6-2 信用リスクを評価するモデル
　　　　オプション価格理論による信用リスクの評価／負債の市場価値／株式は会社資産に対するオプション／会社資産の変動

　　6-3 リスク・プレミアムの計算結果
　　　　負債比率が高い企業のリスク・プレミアムは高い

　　6-4 現実の企業への適用
　　　　実際の企業の負債比率／倒産確率と資産のボラティリティ／リスク・プレミアムの「おおまかな見当」

　　【第６章のまとめ】

第7章　デフレ連動ローン——デフレ脱却でなく共存を
　　7-1 デフレはいかなる意味で問題か？
　　　　デフレが経済停滞の原因か？／デフレが引き起こす唯一の問題

　　7-2 デフレ連動ローンのメカニズム
　　　　デフレとの共存／デフレ連動ローンでは実質価値は不変／名目負債のメカニズム

　　7-3 金融革新でデフレに対処する
　　　　デフレ連動ローンの仕組み／インフレ連動債を生んだ金融革新

　　7-4 インフレ・ターゲット論の理論的な誤り
　　　　フィッシャー方程式／フィッシャー方程式の実現をはばむもの

　　【第７章のまとめ】

第8章　ファイナンス理論の悪用——エンロンは何をしたのか
　　8-1 エンロンの破綻
　　　　エンロン破綻がもたらしたもの／ファイナンス理論を知らなかった経営者／エンロンと私の接近遭遇／エンロン破綻における真の問題

　　8-2 証券化による不良資産の「飛ばし」
　　　　子会社による証券化／ルールのかいくぐり

　　8-3 時価評価による利益操作
　　　　デリバティブの時価評価／実態のない利益の増大

　　8-4 日本でも起こりうる問題
　　　　アメリカ型資本主義が問題なのか？／金融工学自体が問題なのか？

　　【第８章のまとめ】

第３部　アルファベット略語で説くファイナンス理論

第9章　新しい金融商品
　　9-1 アルファベット略語にだまされないために
　　　　アルファベット略語のわかりにくさ／アルファベット略語を振り回す人々／ごまかしが横行しては大変

　　9-2 なぜ新しい金融資産が登場するか？
　　　　新しい金融商品の基本機能／損をしないために押さえるべき基礎

　　9-3 資産を「証券化」する
　　　　キャッシュフローを生むあらゆる資産が証券化の対象になる／不動産抵当権付きローンの証券化／社債や貸付債権の証券化／証券化を行なう特定目的会社

　　9-4 新しいタイプの投資信託
　　　　分散投資でリスクを減少させる／ＴＯＰＩＸや日経平均を買うＥＴＦ／不動産のファンドであるＲＥＩＴ／公社債を中心としたファンド

　　9-5 オプションを組み込んだ金融資産など
　　　　利払いや償還額が変動する金融商品／リスクの高い仕組み債／その他の金融資産

　　【第９章のまとめ】

第10章　資産や企業の評価
　　10-1 投資プロジェクトや資産の評価
　　　　割引現在値が評価の基本／収益率でも表わせる／問題は適切な割引率の選択／リスクの評価／ＩＲＲは正しくないことがある

　　10-2 企業の収益を示す指標
　　　　ＥＢＩＴＤＡ、ＮＯＰＡＴなど／利益とキャッシュフロー／経済的付加価値に着目した指標／ストック変数を用いた指標／株式価値の増大

　　10-3 株式市場で使われる指標
　　　　収益指標は適切か？／負債比率を高めれば配当利回りは上昇する／ＲＯＥはリスク無視の指標／クイズ

　　【第１０章のまとめ】

第11章　市場取引・制度・分析手法
　　11-1 Ｍ＆Ａと企業再生
　　　　企業価値評価の重要性／Ｍ＆Ａの具体的な方法／経営不振企業再生の手立て

　　11-2 市場関連用語
　　　　さまざまな市場指標／アメリカでは株でなく預託証券が流通／資金ニーズ次第で多様な取引法

　　11-3 関連機関を示す用語
　　　　証券や商品の取引所／監督規制機関

　　11-4 執行役員制度に関する用語
　　　　執行役員と取締役の機能分離

　　11-5 リスクの評価方法やモデル
　　　　理論的に正しい評価モデル／実務的な評価モデル／時系列モデル

　　【第１１章のまとめ】

あとがき
参考文献
索　引