はじめに


第1章　「心」と出会った経済学──行動経済学は何を変えたのか？

1　経済学は、「どこで」現実に気がついたのか？
　１　「行動経済学」誕生前夜
　　経済学の潮流(1) ミクロ理論＝価格理論
　　経済学の潮流(2) ケインズ革命＝マクロ理論
　　経済学の潮流(3) 数理系の経済理論
　２　「現実」に直面した経済学
　３　行動ファイナンスと行動経済学はどう違うのか？
　　カーネマンとトベルスキーが提唱した「プロスペクト理論」
　　行動ファイナンスと行動経済学の関係
　４　行動経済学から見たバブル
　５　分析対象外のアノマリーの影響力
　　人間の本質──目先の利益に踊らされる
　　実際に起こったバブルの検証
　６　伝統的経済学とその限界(1)──すべて「経済学の教科書」通りの世の中か？
　７　伝統的経済学とその限界(2)──「伝統的経済学理論」ＶＳ「行動ファイナンス理論」
　８　伝統的経済学とその限界(3)──発生しないはずのバブルはなぜ発生するのか？
　　バブルは特殊なこと、は本当か？
　　なぜ行動ファイナンスは期待されているのか
　９　伝統的経済学とその限界(4)──金融工学は万能か？
　　なぜ「金融工学」はもてはやされたのか
　　金融工学の使いどころ、行動ファイナンスの使いどころ
　10　「多様性」を受け入れる経済学へ
　　インセンティブは本当にみな同じか？
　　多様性こそが、アノマリーの源泉
　11　「非合理性」への２つの切り口
　　「限定合理性」とは何か
　　「情報格差」から伝統経済学理論に切り込む

2　行動経済学で「何が」できるのか？
　１　正規分布と「歪み」をもった分布
　２　「行動経済学」の課題とは
　　今、「何の」役に立っているのか？
　　行動ファイナンス、３つの課題
　３　株価はなぜ乱高下するのか──実際の市場環境で考えてみよう！
　４　ゲーム理論と行動経済学の共通点と相違点
　　意思決定理論の最前線、ゲーム理論
　　囚人のジレンマ──自分にとっての最適解が全体最適にならない？
　　「プロセス」よりも「結果」を重視するゲーム理論
　５　物理学と経済学の融合──「現実」を見る経済物理学
　　金融工学を超えて
　　金融工学との違い(1)──正規分布を前提とするか否か
　　金融工学との違い(2)──均衡点は存在しない
　　生物の個体数の分布からクレジットリスクの分布へ

3　不合理な意思決定の源は脳にあり！──神経経済学入門
　１　神経経済学とは何なのか
　　非合理なのは「脳」？
　　「脳への刺激」が意思決定を司る
　２　神経科学と経済学の意外な関係
　　神経経済学の起源を知る
　　意思決定研究と脳機能研究との出会い
　３　すべての意思決定は「脳」に通ずる
　　脳内物質ドーパミン
　　脳は効用を最大化しようとしている！
　４　もはや大脳生理学？ 神経経済学は経済学といえるのか
　　経済学者としての反省
　　神経経済学、２つの課題


第2章　なぜ合理的に決められないのか？──損失を恐れてダマされる心

1　「プロスペクト理論」──人間の「価値」の測り方を理論化する
　１　非合理な意思決定(1)──プロスペクト理論と価値関数
　　非合理的な意思決定を解明する
　　「損失」への考察
　　価値関数と、２つのおかしな意思決定
　２　損失と利益は非対称──価値関数
　　リファレンス・ポイントで「非対称」な心を読み解く
　　価値関数は、「主観」を反映する
　３　「心の基準」はどうして当てにならないのか？──リファレンス・ポイントの移動
　　今日と明日とで変わる基準
　　富への執着が「リファレンス・ポイント」を動かす
　４　とにかく損はしたくない！　──損失回避
　　損失の悲しみは利益の喜びよりも大きい
　　利益、損失とリスク許容度の関係
　５　非合理な意思決定(2)──プロスペクト理論と「決定の重みづけ」
　６　意思決定はここまで歪む──価値関数と決定の重みづけの融合
　７　心は「言い訳」上手──気質効果・処置効果
　　自分への「言い訳」が判断を狂わす
　　満足して非合理的な選択肢を選んでしまう？
　８　あなたの「せっかち」度を表す──双曲割引モデル
　　今日と明日とで価値は変わる
　　双曲割引モデルで「せっかち」度を測る！

2　認知的不協和──「明らかにおかしな選択肢」はなぜ選ばれるのか？
　１　「葛藤」を解き明かす
　２　コミットメントが意思決定を歪める──認知的不協和
　３　心を乱す「コミットメント」
　４　コミットメントと不協和をめぐる、４つの因果
　５　バブルの中に「認知的不協和」を見る！
　６　「現状維持バイアス」と認知的不協和
　７　欲しいのは都合のいい情報だけ──選択的意思決定
　８　失敗を正当化する心の働き──後悔回避とプライド効果
　　「後悔」を解き明かす
　　プライドが合理的な意思決定を妨げる
　９　コミットメントから自由になれ！──損失回避と後悔回避への対処(1)
　　ある取締役の判断──周囲の目がコミットメントを生む
　　コミットメントを低下させる
　10　２つの基準を確認せよ！──損失回避と後悔回避への対処(2)

3　心理勘定──心の会計処理は矛盾だらけ
　１　心の帳簿「心理勘定」の欠点
　　損得にうるさい勘定の仕組み
　　「得するほう」を選べなくなるカラクリ
　２　身近に潜む心理勘定のワナ──ファンドマネージャーとコンサート
　　とにかく損をするのはイヤ
　　少しの「差異」が支払うかどうかを変える

4　フレーミング効果とコントロール願望──私たちの決断は、なぜかくも「もろい」のか？
　１　受け取り方が意思決定を左右する！──フレーミング効果
　２　コントロール願望が錯覚を生む
　３　コントロールへの欲求は「自己中心的」
　４　「コントロールイリュージョン」５つの要因
　　(1)影響力を通じたコントロール
　　(2)予測を通じたコントロール
　　(3)影響力のある要素の認識によるコントロール
　　(4)事象の事後的説明
　　(5)ネガティブな結果の過小評価によるコントロール
　５　コントロールへの「欲求不満」はなぜ起こる？
　　(1)結果の規模とその符号
　　(2)不確実性
　　(3)意思決定の結果を個別評価とするか、全体評価とするか
　６　「行き過ぎた」コントロール願望
　７　コントロールイリュージョンにどう対処すればいいのか？


第3章　直感はどこまで当てになるのか？──何度も同じワナにハマる心

1　ヒューリスティック──勘を信用しすぎる人間たち
　１　意思決定の単純化をもたらす「ヒューリスティック」
　　直感の働きを理解しよう
　　情報の交通整理役、ヒューリスティック
　２　ヒューリスティックは「諸刃の剣」？
　３　必要な情報までも切り捨ててしまうなんて！──単純化
　４　いつの間にかインプットされた情報が判断を乱す！──アンカーリング
　５　日常生活に潜む「アンカー」に気づけるか？
　６　手近な情報で、全体が見えなくなる──情報の利用可能性
　　利用しやすい情報と利用しにくい情報
　　認知的利用可能性
　　情報の利用可能性は何のために存在する？

2　初頭効果と代表性バイアス──情報の受け取り方ですべてが変わる
　１　聞いた順番で印象が変わる？(1)──初頭効果
　２　「初頭効果」と「人は見た目が大切」の真偽
　３　聞いた順番で印象が変わる？(2)──親近効果
　４　ほんの一部の情報が、すべてなのか？──代表性バイアス

3　私たちは、自ら進んで確率にだまされる
　１　「そろそろ当たりが出るはずだ！」──ギャンブラーの誤謬
　　「勝手に」確率に期待を抱く
　　「下落したものは上昇する」は本当か？
　２　あるバリュー株ファンド運用者と「ギャンブラーの誤謬」
　３　その他のヒューリスティックと「処方箋」
　　連言のあやまり
　　条件付確率の誤り
　　経験的な関係の過大推計
　　因果関係の過大評価
　　帰属理論


4章　行動経済学はどこまで応用できるのか？──市場分析から政策提言まで

1　市場のダイナミクスを行動経済学で解く！
　１　「市場は正しい」は本当か？
　　実践で使ってこその行動ファイナンス
　　銀行取り付け騒ぎはなぜ起こる？
　　市場価格の正しさは後づけなのか
　２　「市場の温度を知る」ことは可能か？
　　意思決定の尺度は一定ではない！
　　担当者の「言い分」を行動経済学的に分析する
　　市場の温度の把握は、リファレンス・ポイントを探ることから
　３　「株価への期待」をうまく利用する方法は？
　　「アービトラージャー」はバブルを待っている？
　　アービトラージャーの行動を分析する
　４　市場の歪みから将来を予測できるか？
　　「未来予知」は可能？

2　ケースで学ぶ、行動ファイナンスとその応用
　１　ケース(1)バブルとハーディング現象の関係
　　バブルは株主と経営者を一体化させる！？
　　ハーディングは個人のリスク許容度をも変える
　２　ケース(2)史上最大の「ねずみ講」と初頭効果
　　未曾有の巨大詐欺事件
　　引っかかった投資家たちの心理を分析する
　３　ケース(3)フォルクスワーゲン株式をめぐる心理戦とその顛末
　４　ケース(4)「ドバイショック」を認知的不協和で読み解く
　５　ケース(5)ＰＩＩＧＳ問題をハーディング現象で解く

3　デフレは止められるのか？──政策実行のツールとしての行動経済学
　１　経済政策と人間心理
　２　行動経済学で日米の経済政策を比較する
　　(1)日本の経済政策を冷静に見る
　　(2)米国の経済政策はどうか
　　(3)政策運営に対する行動経済学的考察
　３　景気は「気」から


あとがき

参考文献

索引

行動経済学 用語索引