はじめに

序　章
1　効率化する市場で個人は勝てない
2　個人にとって不公平な自己責任原則
3　個人投資家は、市場を出し抜けない
4　なぜ、株を買ってはいけないのか
5　プロだからこそ予測が当たらない
6　投資と投機の違い
7　この本のメッセージ──何も知らない羊になるな
参考　効率的市場仮説
参考　ランダム・ウォーク
参考文献


第1部　株式リターンと資本コストの真実

第1章　株式市場の真実
1　“プロ”の私が株を買わない理由
2　そもそも株式とは何か
3　株式と債券の本質的な違い
4　日本の市場の二つの問題点
5　「効率市場」の“信者”はインデックス・ファンドを信じよ
6　投資信託の真実
7　この章のまとめ──直接金融は狼の世界
参考文献
【コラム1】

第2章　PERを見直す
1　アメリカの株式リターン──200年前の100ドルから6,000万ドル
2　株価の上昇要因
3　アメリカの債券リターン
4　株価の尺度──PER、PBR、ROE、配当性向
5　意外に使える古典的な配当割引モデル
6　PERの真実
7　ケース・スタディ
8　この章のまとめ──投資家は必ず理解すること
参考　収益価値と成長価値
参考文献
【コラム2】

第3章　ROEを上げるだけでは、企業価値は変わらない
1　配当割引モデルとMM定理
2　MM定理の世界
3　MM定理のメッセージ
4　MM定理と企業経営
参考　MM定理の導出
参考文献
【コラム3】


第2部　デリバティブと個人投資家の真実

第4章　証券投資は儲かるのか
1　個人投資家の真実
2　アメリカの投資クラブの本当の“実力”
3　「勉強」は儲けにつながらない
参考文献
【コラム4】

第5章　デリバティブの真実
1　デリバティブとは何か
2　無裁定条件とは何か
3　デリバティブの本質──それでも買いますか
参考文献
【コラム5】

第6章　天候デリバティブの真実
1　天候デリバティブとは何か
2　新しいリスク管理手法
参考　CAPMの導出と前提条件
参考文献
【コラム6】

第7章　コーポレート・ガバナンスの真実
1　コーポレート・ガバナンスの真実
2　ファイナンスの視点から見た“会社とは何か”
3　コーポレート・ガバナンスのためのデリバティブ
参考文献
【コラム7】


第3部　外国為替とヘッジ・ファンドの真実

第8章　為替レートの真実
1　外国証券投資の真実──為替レートを考えると、ウマみはない
2　外国証券投資で儲ける唯一の可能性
3　個人投資家にとってリスクが大きすぎる外国証券投資
参考文献
【コラム8】

第9章　ヘッジ・ファンドの真実
1　ヘッジ・ファンドを規制すべきか
2　レバレッジにより社会全体のリスクは高まるか
3　倒産コストの問題
4　転換社債アービトラージ
5　ヘッジ・ファンド規制の今後の見通し
参考　MM定理による説明
参考文献
【コラム9】

第10章　投資戦略──それならどうすればいいのか
1　金利を知らなければ投資戦略は立てられない
2　具体的な投資戦略
参考文献
【コラム10】


おわりに

初出一覧

索引