目次

はじめに

第１章　ニクソン・ショックの衝撃

　　　　現代経済が“金離れ”したとき

１　1971年８月15日：ドルと金の交換はなぜ停止されたのか？
２　ドルが主役になったブレトン・ウッズ体制を振り返ろう
３　ベトナム戦争でアメリカが受けた本当の痛手
４　ドル不安はどのように高まっていったのか
５　察知していた欧州と、蚊帳の外だった日本
６　スミソニアン協定後の変動相場制は理想的か
解説コラム──為替相場

第２章　中南米危機にみる累積債務問題の重石

　　　　原油が世界をかき回す

１　1982年８月17日：メキシコ発！ 新興国危機の共通点
２　奇跡を遂げたブラジル・モデルの挫折
３　新興国危機の背中を押したオイルショックとオイルダラー
４　債務危機に拍車をかけたもうひとつの石油問題
５　ブラジルが強気にモラトリアム宣言できた理由
６　ベイカー構想後のブレイディ構想が呼んだ証券化時代
解説コラム──シェールガスとオイルマネー

第３章　プラザ合意の落とし物

　　　　強いドルはアメリカの国益？

１　1985年９月22日：ドルの下落幅は想定どおりだったのか？
２　プラザ合意の裏にあった「レーガノミクス」
３　日米貿易摩擦の背景にあったアメリカ企業の競争力低下
４　日米円ドル委員会で日本が金融開国を迫られたのはなぜか？
５　為替市場介入の限界
６　ドル安はどのように日本のバブルを生んだのか？
解説コラム──アメリカの人民元安批判

第４章　ブラック・マンデーの悪夢

　　　　リスク・マネジメントの始まり

１　1987年10月19日：アジアや欧州でみられた「悪夢の予兆」
２　暴落の背景にある「ポートフォリオ・インシュアランス」とは？
３　超安定化をもたらしたグリーンスパン議長の登場
４　ブラック・マンデーの遠因に西ドイツの反骨精神
５　財テクの嵐のなかで起きたタテホ・ショック
６　リスク・マネジメントの始まりと限界

第５章　日本のバブル崩壊による痛手

　　　　邦銀の凋落がはじまった

１　1989年12月29日：日本株の絶頂は転落の序章だった
２　1980年代の栄光と1990年代の挫折
３　金融破綻のドミノ現象が始まった
４　市場感覚の欠如が招いた不幸
５　邦銀にとっての市場ビジネス
６　海外業務における市場感覚の欠乏
解説コラム──不動産バブルは再発するか

第６章　ポンド危機で突かれた欧州通貨制度の綻び

　　　　ヘッジファンドの台頭と通貨制度の脆弱さ

１　1992年９月17日：ソロスはなぜポンドを狙ったのか？
２　欧州通貨制度が生まれるまでの歩み
３　欧州通貨制度を脅かしたドイツ統一
４　台頭するヘッジファンドとは何者か？
５　ユーロがはらむ「国際金融のトリレンマ」
６　欧州通貨危機に巻き込まれた北欧
解説コラム──ドイツと日本

第７章　P＆Gなど事故多発…デリバティブズの挫折

　　　　金融工学の暴走とリーマン危機への伏線

１　1994年２月22日：Ｐ＆Ｇのデリバティブズ事故はどのように起こったか？
２　市場も唖然としたスワップと銀行のモラル喪失
３　汚されたデリバティブズ機能
４　銀行のインセンティブ
５　世界に広がるデリバティブズ事故
６　管理か育成か

第８章　アジア通貨危機で再び新興国の連鎖破綻

　　　　新興国リスクとドル依存体制の限界

１　1997年５月14日：タイ・バーツ売りの背景とは？
２　飛び火したマレーシアが採った独自策
３　アジア諸国への連鎖反応
４　ＩＭＦ批判とドル体制の問題を考える
５　ロシア危機とヘッジファンドＬＴＣＭの挫折
６　ブラジルへ伝播し、危機は地球を一周した
解説コラム──バンコールとＳＤＲ

第９章　ＩＴバブル崩壊の狂騒

　　　　「ニュー・エコノミー」という幻想と変貌する金融機関

１　2000年３月10日：ＩＴバブルとあっけない崩壊のインパクト
２　バブルへのシグナル「根拠なき熱狂」
３　エンロンに続く企業破綻の嵐
４　“グローバル・スタンダード”に準じた日本経済への影響
５　サーベンス・オクスレー法とライブドア・ショック
６　商業銀行と投資銀行の接近

第10章　リーマン危機に連なる“ゲーム”

　　　　アメリカ型金融モデルの崩壊

１　2007年８月９日：100年に一度の危機はどのように始まったのか
２　証券化商品の弱点
３　ベア・スターンズからリーマン・ブラザーズへ
４　ウォール街の雄たる投資銀行の凋落
５　レバレッジの甘い罠
６　金融行政は金融機関の本質を見抜けなかった
解説コラム──中央銀行と不動産

第11章　ギリシャ財政不安でユーロ絶体絶命

　　　　ユーロ圏の南北問題と問われつづける共同体理念

１　2010年１月12日：ギリシャの統計不備を公言した欧州委員会
２　ギリシャ投資はなぜ安易に進んだのか
３　スペイン、イタリアへの波及
４　ユーロ崩壊危機を食い止めたドラギ発言
５　バズーカ砲も辞さないＥＣＢの決断
６　多難な財政統合への道程
解説コラム──量的緩和策あれこれ

第12章　終わらないフラジャイル・ワールド

　　　　次なる震源地はどこだ？

１　2013年５月22日：バーナンキ・ショックが新興国を直撃
２　新興国問題を再考する
３　市場が敏感に反応する地政学リスクの台頭
４　中国リスクで本当にこわいのは何か？
５　中国に限らないシャドー・バンキングの影
６　中央銀行リスクが増大している

おわりに

著者

倉都康行（くらつ・やすゆき）
1979年東京大学経済学部卒。旧東京銀行で主にロンドン、香港、東京にて為替、証券、新商品開発、リスク管理業務などに従事。バンカース・トラスト、チェース・マンハッタン銀行のマネージング・ディレクターを経て2001年４月にRPテック（リサーチアンドプライシングテクノロジー）株式会社を設立、代表取締役。日本金融学会会員。産業ファンド投資法人執行役員、セントラル短資FX監査役、マネタリー・アフェアーズ誌編集人などを兼務。2005年まで中央大学経済学研究科大学院客員教授。『「金融工学」講座』（PHP研究所、2000年）、『金融史がわかれば世界がわかる』（ちくま新書、2005年）、『投資銀行バブルの終焉』（日経BP社、2008年）、『金融史の真実』（ちくま新書、2014年）など著書多数。「デイリー・マネタリー・アフェアーズ」「世界潮流アップデート」など金融市場分析の配信も行っている。